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据香港《文汇报》报道,在3月的最后一天,香港国外人民币(CNH)隔夜拆息跌至-3.725厘,为有记录以来首次出现负利率,盘中曾见-4.395厘,CNH隔夜掉期隐含利率降至-16厘以下,一度触及-27厘,同创有记录来最大跌幅。有银行界人士直言对香港出现负利率感到意外,但相信这是由于人民币业务参加行因应季结,将存放境内的资金调走,以免要缴付全季存款准备金所致。
 

据香港财资市场公会数据,昨日国外人民币隔夜拆息重挫4.77个百分点至-3.725厘。其它期限的拆放利率仍为正数,7天期拆放利率跌到1.24厘,一个月拆放利率跌到1.85厘,后者创下2013年6月开始有此数据以来的最低水平。
 

渣打:国外人币流动性充沛
  隔夜拆息出现负利率,代表拆出资金的银行反需支付利率成本,银行界人士相信这情况与人民币业务参加行存放境内的资金要在季末缴付存准金有关。为打击人民币投机行为,人行1月要求对境外银行在境内的人民币存款执行正常存款准备金率。此前,人行对境外金融机构在中国境内的人民币存放执行零准备金率。但从1月25日起,这部分资金的存款准备金率与在岸银行相同。
 

渣打香港高级利率策略师刘洁表示,这项存款准备金率规定根据每季末账户余额核算,因此银行都在设法尽量多放款出去,以免更多资金被锁定3个月。她补充道,国外人民币市场整体的流动性非常充沛。
 

中银:其他档期利率仍稳定
 

中银香港发展规划部人民币业务处主管杨杰文表示,临近一季度末,估计部分参加行出于缴纳存款准备金等自身流动性管理的需要,调整人民币头寸摆布。他认为,昨日仅是隔夜人民币拆息出现负值,其他档期利率维持基本稳定。近期人民币汇率回稳,国外人民币拆息保持平稳,预计隔夜拆息负值只是短期现象,很快将会恢复到正常水平。
 

工银国际研究部联席主管程实表示,国外人民币隔夜拆息跌入负值主要由于境内外双重因素迭加影响。从海外市场看,近期美联储局主席耶伦多次鸽派讲话令美元指数不断走弱,人民币企稳,同时令国外人民币流动性不断改善。年初人民币贬值压力颇大,为遏制人民币进一步下跌势头,人行多管齐下,在国外市场造成“钱荒”,有效打击了国外人民币空头,但同时也把香港隔夜人民币拆息推高至历史高点。
 

恒生:拆息负数仅短暂现象
 

恒生银行执行董事冯孝忠表示,国外人民币隔夜拆息跌至负数水平属意料之外,反映市场上资金非常充裕。由于国外人民币拆息不似港元拆息,以期货计算,所以会跌至负数。他相信拆息负数只属1至2日短暂现象,若隔夜拆息长期接近零水平,人民币存息将持续下跌,1个月人民币存息或降至2厘以下。
 

作为衡量国外人民币流动性的重要指标,国外人民币隔夜拆息今年初波动较大。在今年年初“央行激战人民币空头”的第二日,即1月12日,国外市场流动性告急,该指标曾飙升到66.815厘,为2013年有报价以来历史最高纪录。
 

港2月人币存款8039亿降5.7%
 

金管局昨公布,本港人民币资金池再度萎缩,2月份香港人民币存款减少5.7%,至8,039亿元人民币。不过,近日在美联储主席耶伦的鸽派讲话刺激下,美元贬值,人民币大幅上扬。三个交易日来,在岸人民币从6.52附近升值到6.46附近,涨幅将近600点,国外人民币也经历类似的升幅。
 

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